Hoe werkt een Bitcoin ETF als beleggingsproduct?
Een Bitcoin ETF werkt als beleggingsproduct door beleggers een gestructureerde en gereguleerde manier te bieden om indirect in Bitcoin te investeren via traditionele effectenbeurzen. In essentie is het een beleggingsfonds dat daadwerkelijke Bitcoin aanhoudt als onderliggende activa, en expliciet niet in derivaten belegt. Wanneer u investeert in een Bitcoin ETF, koopt u aandelen in dit fonds, die op hun beurt fractionele aandelen van de daadwerkelijke Bitcoin vertegenwoordigen die het fonds in bewaring houdt. Het fonds streeft ernaar om de prijs van Bitcoin nauwkeurig te weerspiegelen, zodat de waarde van uw ETF-aandelen de prestaties van de cryptomunt volgt. Dit elimineert de complexiteit en operationele risico’s, zoals het zelf beheren van private cryptografische sleutels, en biedt tegelijkertijd een product met hoge liquiditeit dat gemakkelijk te verhandelen is via uw broker.
Wat zijn de voordelen en risico’s van investeren in een Bitcoin ETF?
Investeren in een Bitcoin ETF biedt beleggers diverse voordelen, maar brengt ook specifieke risico’s met zich mee die essentieel zijn om te overwegen.
Voordelen van een Bitcoin ETF:
- Toegankelijkheid: Een Bitcoin ETF verlaagt de drempel voor miljoenen traditionele investeerders om blootstelling aan Bitcoin te krijgen via hun reguliere effectenrekening, zonder de noodzaak van cryptobeurzen of het beheren van digitale wallets.
- Veiligheid en Regulering: Doordat deze fondsen daadwerkelijke Bitcoin aanhouden en onder toezicht staan van instanties zoals de Amerikaanse SEC (sinds januari 2024), profiteren beleggers van een veilige en gereguleerde investeringsomgeving. Dit vermindert beveiligingsrisico’s zoals hacken of het vergeten van privésleutels.
- Liquiditeit: Als beursgenoteerd product is een Bitcoin ETF gemakkelijk te verhandelen via uw broker, wat zorgt voor hoge liquiditeit en een betere prijsstelling.
- Institutionele acceptatie: De goedkeuring van Bitcoin ETF‘s heeft de legitimiteit van Bitcoin als investering versterkt en trekt grote institutionele beleggers aan, wat kan bijdragen aan verminderde volatiliteit en verhoogde marktliquiditeit op lange termijn.
- Profiteren van waardestijging: Beleggers kunnen meeprofiteren van de waardeontwikkeling en potentieel hoge rendementen van Bitcoin zonder de complexiteit van direct bezit.
Risico’s van een Bitcoin ETF:
- Volatiliteit: Ondanks de regulering blijven Bitcoin ETF‘s direct gekoppeld aan de extreem volatiele prijs van Bitcoin, waardoor er altijd een risico op een aanzienlijke koersdaling bestaat, zelfs met potentieel volledig verlies van de inleg.
- Kosten: Hoewel ze gemak bieden, kunnen Bitcoin ETF‘s hogere beheerskosten en transactiekosten met zich meebrengen dan directe Bitcoin-aankopen, wat het uiteindelijke rendement kan drukken.
- Centralisatierisico: Het beleggen via een Bitcoin ETF betekent dat de bewaarder van uw geld en de onderliggende Bitcoin een grote financiële instelling is, wat een vorm van centralisatierisico introduceert in tegenstelling tot het gedecentraliseerde ethos van Bitcoin zelf.
- Uitstroomrisico: Bij ongunstige marktomstandigheden of paniek kunnen grote uitstromen uit Bitcoin ETF‘s de Bitcoin-koers verder onder druk zetten, wat extra risico oplevert.
- Marktbubbel: De verhoogde toegankelijkheid van Bitcoin via ETF’s zou, in theorie, kunnen leiden tot een significante prijsbubbel als gevolg van overmatige instroom van kapitaal.
Wat is het verschil tussen een Bitcoin ETF en direct Bitcoin kopen?
Het fundamentele verschil tussen een Bitcoin ETF en direct Bitcoin kopen ligt in het bezit en beheer van de cryptomunt. Een Bitcoin ETF biedt beleggers een indirecte en gereguleerde manier om blootstelling te krijgen aan de Bitcoin-markt via traditionele effectenbeurzen, zoals die van uw reguliere broker. U koopt aandelen in een fonds dat daadwerkelijke Bitcoin aanhoudt, wat het investeringsproces aanzienlijk vereenvoudigt doordat u geen cryptowallet hoeft te beheren of zich zorgen hoeft te maken over de opslag van privésleutels. Dit maakt het een veilige en toegankelijke optie voor beginnende crypto-investeerders en traditionele beleggers die willen profiteren van de waardestijging van Bitcoin zonder de technische complexiteit en beveiligingszorgen van direct bezit.
Bij direct Bitcoin kopen daarentegen, wordt u de daadwerkelijke eigenaar van de cryptomunt, wat betekent dat u zelf verantwoordelijk bent voor de opslag en beveiliging, vaak via een persoonlijke digitale wallet of een cryptobeurs. Deze methode biedt volledige controle over uw vermogen en de mogelijkheid om Bitcoin te gebruiken voor transacties, wat niet mogelijk is met een ETF-aandeel. Hoewel directe aankoop met lagere transactiekosten kan komen, brengt het de eigen verantwoordelijkheid voor cyberbeveiliging en het risico op het verlies van toegang tot uw munten met zich mee. De keuze tussen een Bitcoin ETF kopen en directe aankoop hangt dan ook af van uw beleggingsdoelen, kennisniveau en de gewenste mate van controle en gemak over uw digitale activa.
Welke Bitcoin ETF’s zijn beschikbaar op Europese en Amerikaanse beurzen?
Op Amerikaanse beurzen zijn sinds januari 2024 11 spot Bitcoin ETF’s beschikbaar, goedgekeurd door de Amerikaanse Securities and Exchange Commission (SEC). Deze fondsen worden verhandeld op grote beurzen zoals de NASDAQ, NYSE en CBOE, en omvatten bekende aanbieders zoals BlackRock (IBIT), Fidelity (FBTC), Ark 21Shares Bitcoin ETF en VanEck Bitcoin ETF. Ze hebben zowel particuliere als professionele beleggers aangetrokken. Voor Europese beleggers, inclusief die in Nederland, zijn deze Amerikaanse spot Bitcoin ETF’s echter niet direct toegankelijk vanwege wetgeving en het ontbreken van benodigde documentatie. Gelukkig zijn er in Europa, waaronder in Nederland, al langer Europese Bitcoin ETP’s (Exchange Traded Products) beschikbaar, die een gereguleerde blootstelling aan Bitcoin bieden, hoewel deze verschillen in structuur en regelgeving van hun Amerikaanse tegenhangers.
Hoe koop je een Bitcoin ETF via een broker?
Om een Bitcoin ETF via een broker te kopen, volgt u de gebruikelijke procedure voor het aanschaffen van aandelen of andere Exchange Traded Funds (ETF’s). U dient hiervoor een effectenrekening te openen bij een traditionele bank of online broker die deze specifieke Bitcoin ETF aanbiedt, zoals bijvoorbeeld DeGiro. Na activering en financiering van uw rekening, kunt u de gewenste Bitcoin ETF zoeken op basis van het ticker-symbool. Het bezit van een Bitcoin ETF betekent eigendom van aandelen in een fonds dat de prijs van Bitcoin volgt, waarbij deze aandelen fractionele aandelen van daadwerkelijke bitcoin vertegenwoordigen die het fonds aanhoudt, waarbij geen directe BTC-eigendom bestaat. Dit elimineert de directe aankoop van Bitcoin of cryptocurrency en de bijbehorende complexiteit van het zelf beheren van digitale wallets of privésleutels, wat het beleggen in bitcoin toegankelijker maakt via een veilig en gereguleerd beleggingskanaal voor zowel particuliere als institutionele beleggers. Een belegger in Bitcoin ETF die niet comfortabel is met het direct beheren van BTC of geen intentie heeft BTC te gebruiken voor transacties, kan op deze manier eenvoudig blootstelling aan Bitcoin verkrijgen.
Bitcoin ETF kopen: praktische stappen voor Nederlandse beleggers
Voor Nederlandse beleggers verloopt het kopen van een Bitcoin ETF primair via Europese Bitcoin ETP’s, aangezien de recent goedgekeurde Amerikaanse spot Bitcoin ETF’s niet direct toegankelijk zijn. De praktische stappen omvatten het openen of gebruiken van een effectenrekening bij een betrouwbare en gereguleerde online broker die deze Europese producten aanbiedt, zoals bijvoorbeeld DeGiro, waar dergelijke producten al beschikbaar zijn sinds 1 juni 2021. Vervolgens kunt u via het platform van de broker de specifieke Bitcoin ETP zoeken op basis van het tickersymbool en uw aankoop plaatsen, net als bij reguliere aandelen of ETF’s. Dit biedt Nederlandse beleggers een eenvoudige toegang tot Bitcoin zonder de complexiteit van direct crypto-bezit of het beheren van digitale wallets.
Wat zegt de regelgeving over Bitcoin ETF’s in Nederland en Europa?
De regelgeving omtrent Bitcoin ETF’s in Nederland en Europa verschilt significant van die in de Verenigde Staten, voornamelijk door de strenge UCITS-richtlijnen die in de EU van kracht zijn. Deze richtlijnen eisen een minimumdiversificatie in beleggingsfondsen, wat betekent dat een fonds niet in één enkel activum zoals Bitcoin mag beleggen. Om deze reden zijn spot Bitcoin ETF’s zoals die in januari 2024 in de VS zijn goedgekeurd, wettelijk niet toegestaan voor verkoop en distributie in Nederland en de rest van Europa, mede omdat de noodzakelijke productdocumentatie voor Europese brokers ontbreekt. Hierdoor kunnen Nederlandse beleggers niet direct investeren in de Amerikaanse Bitcoin ETF-aanbiedingen.
Desondanks waren en zijn in Europa, inclusief Nederland, al langer Europese Bitcoin ETP’s (Exchange Traded Products) beschikbaar die, hoewel ze de koers van Bitcoin volgen, een andere juridische structuur hebben die wel voldoet aan de Europese regelgeving. De eerste spot Bitcoin ETP in Europa werd overigens al in augustus 2023 op Euronext Amsterdam genoteerd. Deze Europese ETP’s, zoals die sinds 1 juni 2021 via DEGIRO te koop zijn, bieden Nederlandse beleggers een gereguleerde en toegankelijke blootstelling aan Bitcoin, maar kennen verschillen in structuur en regelgeving ten opzichte van hun Amerikaanse tegenhangers.
Hoe presteren Bitcoin ETF’s en wat zijn de fiscale gevolgen?
De prestaties van Bitcoin ETF’s zijn sinds hun brede goedkeuring in januari 2024 op de Amerikaanse markt over het algemeen robuust gebleken, gekenmerkt door aanzienlijke kapitaalinstroom en stijgende beheerde activa. In de vier maanden na introductie trokken Bitcoin ETF’s al meer dan 13 miljard USD aan in kapitaal, wat leidde tot een totale waarde van de Bitcoin ETF’s van 51 miljard USD per september 2024 en zelfs 120 miljard USD aan beheerd vermogen (AUM) tot eind 2024. Deze substantiële instroom, zoals de $5.25 miljard in mei 2025 en de meer dan $23 miljard aan instroom tot november 2024, heeft bijgedragen aan de toename van het investeerdersvertrouwen en kan leiden tot grotere geldstromen en een mogelijke stijging van de Bitcoin koers. Hoewel er periodes van netto uitstroom zijn geweest, zoals de $490 miljoen in februari 2025 en de $268 miljoen op maandag 2 juni 2025, tonen de hoge handelsvolumes, waaronder $600 miljard in december 2024, de liquiditeit en actieve interesse aan die deze beleggingsproducten genereren, wat de marktliquiditeit en stabiliteit van Bitcoin heeft verbeterd.
Wat betreft de fiscale gevolgen, is het cruciaal om te benadrukken dat de belastingregels voor Bitcoin ETF’s, met name de Amerikaanse spot Bitcoin ETF’s die in januari 2024 werden goedgekeurd, voornamelijk van toepassing zijn op beleggers in de Verenigde Staten. In de VS wordt het enkel houden van Bitcoin ETF aandelen in 2025 niet belast; belasting wordt pas geheven bij de vervreemding, zoals de verkoop voor USD, in de vorm van vermogenswinstbelasting. Deze vermogenswinstbelasting is afhankelijk van de houdperiode:
- Voor Bitcoin ETF aandelen die korter dan een jaar zijn aangehouden, gelden de kortetermijnvermogenswinsttarieven, vergelijkbaar met reguliere inkomstenbelastingtarieven (variërend van 10% tot 37%).
- Indien de Bitcoin ETF aandelen langer dan 12 maanden worden aangehouden, vallen de winsten onder de langetermijnvermogenswinstbelasting, met lagere belastingtarieven (0%, 15% of 20%, afhankelijk van de inkomensklasse van de belegger).
Beleggers kunnen belasting minimaliseren door middel van strategieën zoals het langetermijn aanhouden van ETF-aandelen of ‘tax-loss harvesting’, waarbij strategisch verlies wordt genomen op de verkoop van Bitcoin ETF aandelen om de belastingdruk te verlagen (met een compensatie tot $3.000 inkomsten per jaar en onbeperkte compensatie van kapitaalwinsten). Het is van belang om elk transactiedetail, inclusief acquisitie- en verkoopdatum en -prijs, te rapporteren voor belastingdoeleinden via Formulier 8949. Voor Nederlandse en Europese beleggers zijn de fiscale regels voor de beschikbare Europese Bitcoin ETP’s verschillend en dienen deze individueel geraadpleegd te worden bij een fiscaal adviseur, aangezien de Amerikaanse belastingregels hier niet direct van toepassing zijn.
Bitcoin ETF AUM: wat betekent het beheerd vermogen voor jouw investering?
Het beheerd vermogen (AUM) van een Bitcoin ETF is een belangrijke indicator voor de omvang, liquiditeit en het marktsentiment van de ETF, en heeft directe gevolgen voor uw investering. Een hoog en groeiend AUM, zoals de 120 miljard USD die Bitcoin ETF’s wereldwijd aantrokken tot eind 2024, duidt op een grote ETF-grootte en hoge liquiditeit, wat betekent dat u gemakkelijker aandelen kunt kopen en verkopen zonder de prijs significant te beïnvloeden. Dit onderstreept de toenemende marktacceptatie en het vertrouwen in Bitcoin als beleggingscategorie, wat te zien is aan het feit dat Amerikaanse Bitcoin ETF’s per december 2024 zelfs het beheerd vermogen van goud ETF’s overtroffen. Voor uw investering betekent dit meer stabiliteit, verhoogde institutionele interesse en de potentie voor verdere kapitaalinstroom, wat kan bijdragen aan de waardestijging van Bitcoin zelf. De groei van AUM toont aan dat steeds meer traditionele beleggers via deze gereguleerde producten toegang zoeken tot Bitcoin, wat de legitimiteit van de digitale munt verder versterkt. Meer informatie over de impact van dit beheerd vermogen vindt u op onze pagina over Bitcoin ETF AUM.
Bitcoin ETF Degiro: hoe werkt beleggen in Bitcoin ETF’s via Degiro?
Beleggen in Bitcoin ETF’s via DEGIRO werkt door het aankopen van aandelen in Europese Bitcoin ETP’s via uw bestaande effectenrekening bij deze broker, aangezien de recent goedgekeurde Amerikaanse spot Bitcoin ETF’s niet direct toegankelijk zijn in Nederland. Deze Europese Bitcoin ETP’s, die DEGIRO al sinds 1 juni 2021 aanbiedt, stellen beleggers in staat om blootstelling aan Bitcoin te krijgen zonder de complexiteit van het direct bezitten of beheren van de cryptomunt. U koopt en verkoopt deze producten net als reguliere aandelen via het DEGIRO platform of de app, wat het beleggen aanzienlijk vereenvoudigt voor wie niet comfortabel is met het direct beheren van BTC of het niet voor transacties wil gebruiken. Hoewel DEGIRO verschillende van dergelijke producten aanbiedt, zoals de VanEck Vectors Bitcoin ETN (ISIN: DE000A28M8D0), BTCetc – ETC Group Physical Bitcoin (ISIN: DE000A27Z304) en 21Shares Bitcoin ETP (ISIN: CH0454664001), vallen deze Bitcoin ETF’s doorgaans niet onder de gratis kernselectie van DEGIRO, waardoor er transactiekosten van toepassing zijn die het rendement kunnen drukken. Belangrijk is dat bijvoorbeeld de Bitcoin ETF van ProShares momenteel niet beschikbaar is bij DEGIRO in Nederland.
Veelgestelde vragen over Bitcoin ETF’s
Wat is een Bitcoin ETF precies?
Een Bitcoin ETF, ook wel een indextracker genoemd, is een beursgenoteerd investeringsfonds dat de koers van Bitcoin nauwkeurig volgt en verhandeld wordt op traditionele effectenbeurzen. Wat een spot Bitcoin ETF precies definieert, is dat het fonds echte fysieke Bitcoin direct aanhoudt en expliciet niet in derivaten zoals futures belegt. Deze structuur maakt het een gereguleerd en transparant beleggingsinstrument dat direct de waarde van de onderliggende Bitcoin weerspiegelt.
Hoe veilig is beleggen in een Bitcoin ETF?
Beleggen in een Bitcoin ETF wordt over het algemeen als een relatief veilige manier van investeren in Bitcoin beschouwd, vooral vergeleken met het direct zelf beheren van de cryptomunt. De veiligheid komt voort uit de regulering en het toezicht van financiële instanties, en de professionele bewaring van de onderliggende Bitcoin door gekwalificeerde custodian trustbedrijven. Hoewel de ETF-structuur de technische en beveiligingsrisico’s voor de belegger vermindert, blijft de investering inherent gekoppeld aan de extreem volatiele koers van Bitcoin, wat een hoog risico op een aanzienlijke waardedaling, zelfs een potentieel volledig verlies van de inleg, met zich meebrengt. Daarnaast introduceert het beleggen via een financiële instelling een centralisatierisico.
Kan ik met een Bitcoin ETF direct in Bitcoin handelen?
Nee, met een Bitcoin ETF handelt u niet direct in Bitcoin zelf. Een Bitcoin ETF biedt beleggers een indirecte blootstelling aan de prijsbewegingen van Bitcoin door middel van aandelen in een beursgenoteerd fonds. U koopt en verkoopt aandelen van het fonds, dat op zijn beurt de onderliggende Bitcoin aanhoudt, maar als belegger in een Bitcoin ETF aandeel heeft u geen directe toegang tot de daadwerkelijke cryptomunt. Dit betekent dat u geen Bitcoin kunt versturen, ontvangen of gebruiken voor transacties, aangezien het fonds het beheer van de digitale activa op zich neemt. Het is een manier om te profiteren van de waardestijging van Bitcoin zonder de technische complexiteit of beveiligingszorgen van direct bezit en beheer.
Welke kosten zijn verbonden aan Bitcoin ETF’s?
Een Bitcoin ETF brengt verschillende kosten met zich mee die het uiteindelijke rendement van uw investering kunnen beïnvloeden. De belangrijkste kostenposten zijn de beheerskosten, die de fondsbeheerder in rekening brengt voor het runnen van de ETF. Deze operationele kosten dekken onder andere bewaarservices voor het veilig opslaan van de onderliggende Bitcoin, boekhoudkundige, audit- en juridische kosten, en kosten voor beleggersservice zoals klantenondersteuning.
Typisch bedragen deze jaarlijkse beheerkosten voor een Bitcoin ETF meestal minder dan 1 procent, hoewel het jaarlijkse totale kostenquotum (TER) kan variëren tussen 0,15% en 2,00% per jaar, afhankelijk van de specifieke aanbieder. Zo heeft de Bitwise Bitcoin ETF bijvoorbeeld een expense ratio van 0.20 procent per jaar. Daarnaast kunnen er transactiekosten zijn die uw broker in rekening brengt bij de aan- en verkoop van de ETF-aandelen, wat het rendement met enkele procenten kan verlagen. Deze kosten worden, in tegenstelling tot directe Bitcoin-aankopen, verrekend vanuit de activa van het fonds en niet direct aan de belegger gefactureerd.
