Welke voordelen en nadelen heeft een fysieke ETF?

Een fysieke ETF biedt duidelijke voordelen, maar heeft ook een paar nadelen. Het directe bezit van aandelen geeft u meer zekerheid. Het type ETF is hierdoor ook makkelijker te begrijpen.

Hier zijn de belangrijkste punten om te overwegen:

• U bent echt eigenaar van de onderliggende aandelen. Dat verlaagt het tegenpartijrisico.
• U geniet van hoge transparantie over de inhoud van de ETF. Dit is simpel te volgen.
• Uw belegging is beschermd bij een faillissement van de aanbieder. De aandelen blijven van u.
• Een fysieke ETF kan fiscale voordelen bieden bij bron- en financiële transactietaks.
• De kosten zijn vaak hoger dan bij een synthetische ETF. Dit komt door alle aan- en verkopen.
• Er kan een tracking error ontstaan. De ETF volgt de index dan minder exact.
• Soms is er toch tegenpartijrisico door effectenleningen. Fondsen lenen aandelen uit voor extra inkomsten.

Hoe verschilt een fysieke ETF van een synthetische ETF?

Het belangrijkste verschil tussen een fysieke ETF en een synthetische ETF is de manier waarop ze een index nabootsen. Een fysieke ETF koopt de onderliggende activa, zoals aandelen, daadwerkelijk aan. Een synthetische ETF gebruikt ruilconstructies, of swaps, om de index te volgen. Hierdoor bezit een synthetische ETF de onderliggende activa niet direct.

Deze verschillen hebben invloed op uw risico en kosten. Fysieke ETF’s zijn transparanter en eenvoudiger te begrijpen. Synthetische ETF’s kunnen daarentegen complexere markten efficiënter volgen.

U kiest de beste optie op basis van uw voorkeur voor risico en transparantie.

Welke methoden gebruikt een fysieke ETF voor replicatie?

Een fysieke ETF repliceert een index via twee hoofdzakelijke methoden: volledige replicatie of sampling. Bij sampling kiest de ETF een representatieve selectie van de index. Dit kan verder geoptimaliseerd worden voor efficiëntie.

Volledige replicatie

Volledige replicatie betekent dat een fysieke ETF alle effecten van een onderliggende index direct aanhoudt. De ETF koopt elk aandeel of obligatie in de exacte verhouding zoals in de index. Dit zorgt voor een nauwkeurige 1-op-1 indexvolging met minimale tracking error. Deze methode werkt goed voor indices met weinig componenten, zoals de DAX. Bij grote of illiquide indices kan volledige replicatie echter lastig zijn. U ziet dan vaak dat de ETF kiest voor sampling.

Sampling

Bij sampling koopt een fysieke ETF een representatieve selectie van de effecten uit een index. Dit gebeurt wanneer volledige replicatie niet praktisch is door de omvang of liquiditeit van de onderliggende markt. De ETF houdt een subset aan die de indexprestatie statistisch benadert. Zo volgt de fysieke ETF de index toch goed, maar met minder transactiekosten. U moet wel rekening houden met een iets hogere tracking error dan bij volledige replicatie.

Optimalisatie

Optimalisatie bij een fysieke ETF draait om de beste manier om de onderliggende index te volgen. De ETF selecteert activa zorgvuldig voor nauwkeurige replicatie. Het optimalisatiecriterium omvat alle replicatietypen, zoals volledige replicatie of sampling. Een hoofddoel is het minimaliseren van alternatieve kosten en het verhogen van de efficiëntie. Zo blijft de tracking error laag en optimaliseert u uw rendement. Het portfolio optimalisatie criterium zorgt dat uitsluitend de componenten van de betreffende index worden opgenomen.

Hoe beïnvloedt een fysieke ETF je portefeuille en risicobeheer?

Een fysieke ETF verhoogt de transparantie van uw portefeuille en verlaagt bepaalde risico’s door daadwerkelijk de onderliggende activa te bezitten. U bent direct eigenaar van de aandelen of obligaties uit de index. Dit elimineert tegenpartijrisico, omdat u niet afhankelijk bent van een derde partij. Het risicoprofiel van een fysieke ETF is meestal gelijk aan dat van de gevolgde index.

Door te diversifiëren met meerdere fysieke ETF’s, spreidt u risico’s over verschillende activa. Regelmatige herbalancering van uw ETF-portefeuille is belangrijk. Zo bewaakt u uw risicobeheer en blijft de portefeuille aansluiten bij uw doelen. Let wel op de transactiekosten deze kunnen ontstaan bij indexwijzigingen. Ook kan het uitlenen van aandelen door de ETF-aanbieder uw risico iets verhogen.

Hoe kun je investeren in fysieke ETF’s via brokers?

U investeert in een fysieke ETF via een beleggingsrekening bij een broker. Dit proces lijkt veel op het kopen van gewone aandelen. Veel online brokers bieden gunstige voorwaarden voor ETF’s.

Volg deze stappen om te beginnen:

1. Kies een online broker die past bij uw beleggingsdoelen.
2. Open een effectenrekening; dit is nodig voor de handel in ETF’s.
3. Stort geld op uw rekening, zodat u kunt investeren.
4. Zoek de specifieke fysieke ETF die u wilt aankopen.
5. Plaats uw aankooporder, net zoals u dat met aandelen zou doen.

Controleer altijd het prospectus op de website van de broker voordat u investeert. Hierin staat belangrijke informatie over de fysieke ETF.

Wat zijn de fiscale en regelgevende aspecten van fysieke ETF’s in Nederland?

Fysieke ETF’s worden in Nederland fiscaal behandeld als andere beleggingen, zoals aandelen. U betaalt vermogensbelasting in Box 3. Dit is over een fictief rendement, gebaseerd op de waarde op 1 januari. Er is geen aparte beursbelasting op de aan- en verkoop van deze ETF’s.

De fiscale behandeling hangt sterk af van het land waar de ETF gevestigd is. Een buitenlands domicilie kan zorgen voor niet-terugvorderbare dividendbelasting. Ierse ETF’s zijn vaak fiscaal efficiënter. Nederlandse ETF’s met een Fiscale Beleggingsinstelling (FBI) status voorkomen dividendlekkage. Slechts weinig ETF’s hebben deze status. Aanbieders van fysieke ETF’s lenen soms effecten uit. Zo compenseren ze beheervergoedingen. Deze effectenlening kan wel leiden tot stempelbelastingen. Dit vermindert de voordelen.

Welke populaire fysieke ETF’s zijn beschikbaar op de Nederlandse markt?

De populairste fysieke ETF op de Nederlandse markt is de Vanguard FTSE All-World UCITS ETF (VWRL). Deze ETF biedt u een brede wereldwijde spreiding. Ook de Vanguard S&P 500 UCITS ETF is erg in trek bij beleggers. Dit fonds volgt de koers van de 500 grootste Amerikaanse bedrijven.

Verder zijn er populaire fysieke ETF’s die andere bekende indices volgen. Denk hierbij aan de Nasdaq 100-ETF, de Dow Jones Industrial Average-ETF en de Russell 2000-ETF. U vindt op de Nederlandse markt een ruime keuze uit meer dan 2.300 ETF’s.

ASML aandelen kopen binnen een fysieke ETF-strategie

U koopt ASML aandelen binnen een fysieke ETF-strategie door een ETF te kiezen die ASML omvat. Dit zijn vaak brede markt-ETF’s. ASML staat als topaandeel in veel grote indices, zoals de AEX.

Een fysieke ETF die zo’n index volgt, houdt de daadwerkelijke ASML aandelen in bezit. Dit geeft u indirecte blootstelling aan ASML. Tegelijk profiteert u van de brede spreiding van de ETF. Beleggen via een fysieke ETF strategie vermindert het risico van concentratie in losse aandelen. Het maakt uw beleggingsstrategie bovendien makkelijker en kosteneffectiever.

Giro beleggen en het openen van een account voor fysieke ETF’s

Om in fysieke ETF’s te beleggen, opent u eerst een beleggingsrekening bij een broker of bank. Dit proces is vaak snel en eenvoudig online, soms binnen 15 minuten afgerond. U vult hiervoor een formulier in en doorloopt een identificatieprocedure.

Veel brokers, zoals DEGIRO, bieden u de mogelijkheid om zelf ETF’s te kopen. Zij vereisen wel een adequaatheidstest voordat u kunt starten met handelen. Een handige app maakt het beheren van uw beleggingen bovendien erg gemakkelijk.

Veelgestelde vragen over fysieke ETF’s

Is een fysieke ETF veiliger dan een synthetische ETF?

Ondanks hun verschillende structuren worden synthetische ETF’s door strenge regelgeving en volledige onderpandstelling als even veilig beschouwd als fysieke ETF’s. Een fysieke ETF koopt de daadwerkelijke aandelen van een index aan. U krijgt zo direct eigendom van de onderliggende activa. Synthetische ETF’s volgen de index via een ruilconstructie, ofwel een swap. Ze bezitten de aandelen dan niet direct. Dit kan een tegenpartijrisico geven, mocht de swap-partner failliet gaan. Strenge Europese regels eisen echter dat synthetische ETF’s dit risico volledig afdekken met onderpand. Ook fysieke ETF’s kunnen tegenpartijrisico hebben door effectenlening.

Hoe herken ik een fysieke ETF bij het kiezen van een broker?

U herkent een fysieke ETF door de fondsinformatie bij uw broker te controleren. Kijk hiervoor altijd in het factsheet of het Key Information Document (KID) van de ETF. Deze documenten vermelden of de replicatiemethode “fysiek” of “direct” is. Let ook op de naam van het fonds; deze bevat soms al “Physical” of “UCITS”. U ziet in de beschrijving van een fysieke ETF vaak meer transparantie over de samenstelling. Dit maakt het makkelijker om de beleggingen te begrijpen.

Wat zijn de kosten verbonden aan fysieke ETF’s?

Fysieke ETF’s brengen verschillende kosten met zich mee. U krijgt te maken met transactiekosten, bewaarloon en soms financiële transactietaksen. Deze kosten ontstaan doordat de fysieke ETF daadwerkelijk de onderliggende aandelen koopt en verkoopt. Gemiddeld liggen de jaarlijkse kosten voor fysieke aandelen ETF’s rond de 0,31 procent. Voor vastgoed-ETF’s is dit 0,38 procent. Die percentages liggen hoger dan bij synthetische ETF’s. Ook dragen personeel en beheer bij aan deze kosten.

Kan ik met een fysieke ETF mijn portefeuille beter diversifiëren?

Ja, met een fysieke ETF kunt u uw portefeuille zeker beter diversifiëren. Fysieke ETF’s bundelen veel verschillende aandelen of obligaties in één fonds. Deze brede spreiding realiseert u zelf moeilijk. U spreidt uw risico over sectoren, landen en activaklassen. Goede diversificatie verhoogt uw rendement en vermindert het risico op grote verliezen. Zelfs met één ETF bereikt u al een aanzienlijk niveau van spreiding.