Wat is een American Depositary Receipt (ADR)?

Een American Depositary Receipt (ADR) is een verhandelbaar certificaat dat Amerikaanse beleggers in staat stelt om aandelen van buitenlandse bedrijven op Amerikaanse beurzen te kopen. ADR’s worden uitgegeven door Amerikaanse financiële instellingen zoals JPMorgan of Bank of New York Mellon en vertegenwoordigen een bepaald aantal buitenlandse aandelen. Zo kunnen beleggers bijvoorbeeld aandelen van Europese bedrijven zoals ASML of Aziatische bedrijven zoals Toyota verhandelen zonder rechtstreeks toegang te hoeven hebben tot buitenlandse beurzen.

ADR’s werden voor het eerst geïntroduceerd door J.P. Morgan in 1927 om Amerikaanse beleggers eenvoudiger toegang te bieden tot buitenlandse bedrijven. Vandaag worden ADR’s verhandeld op grote beurzen zoals de NYSE en NASDAQ.

Welke Nederlandse bedrijven gebruiken ADR’s?

Diverse Nederlandse multinationals maken gebruik van ADR’s om eenvoudiger investeerders in de Verenigde Staten aan te trekken. Bekende voorbeelden zijn ASML, ING Groep en Philips, die allemaal ADR-programma’s hebben om Amerikaanse beleggers toegang te geven tot hun aandelen.

Door het uitgeven van ADR’s profiteren Nederlandse bedrijven van extra zichtbaarheid, betere toegang tot Amerikaans kapitaal en verhoogde liquiditeit doordat hun aandelen toegankelijker worden voor grote institutionele beleggers zoals Vanguard of BlackRock.

Welke soorten ADR’s bestaan er?

Gesponsorde ADR’s

Gesponsorde ADR’s worden uitgegeven in samenwerking met het betreffende buitenlandse bedrijf, zoals Novo Nordisk (Denemarken) of Alibaba (China). Dit type ADR biedt beleggers uitgebreide financiële rapportages, betere transparantie en stemrechtmogelijkheden bij aandeelhoudersvergaderingen.

Ongesponsorde ADR’s

Ongesponsorde ADR’s worden uitgegeven zonder directe medewerking van het buitenlandse bedrijf. Deze worden voornamelijk verhandeld op OTC-markten (Over-The-Counter), zoals Pink Sheets, en bieden beleggers doorgaans minder transparantie, beperkte financiële informatie en minder rechten. Voorbeelden zijn ADR’s van kleinere bedrijven uit opkomende landen.

Wat zijn de belangrijkste voordelen van ADR’s?

• Eenvoudige toegang: Amerikaanse beleggers hoeven zich geen zorgen te maken over buitenlandse valuta’s, omdat ADR’s in dollars worden verhandeld.
• Liquiditeit: ADR’s die worden verhandeld op bekende Amerikaanse beurzen zoals NYSE hebben vaak een hogere liquiditeit dan direct op buitenlandse markten gekochte aandelen.
• Dividendgemak: Dividenduitkeringen worden direct in dollars uitbetaald, waardoor beleggers eenvoudiger profiteren van internationale dividendstromen, bijvoorbeeld bij ADR’s van Shell of TotalEnergies.

Wat zijn mogelijke nadelen van ADR’s?

• Extra kosten: Beleggers betalen soms extra kosten voor beheer en administratie van ADR’s door de uitgevende bank.
• Beperkte stemrechten: Bij sommige ADR’s hebben beleggers minder zeggenschap dan directe aandeelhouders. Bijvoorbeeld, bij ADR’s van Chinese bedrijven zoals Baidu kunnen beleggers beperkt stemrecht ervaren.
• Valutarisico: Hoewel ADR’s in dollars worden verhandeld, blijft het valutarisico bestaan omdat onderliggende aandelen in lokale valuta’s zoals euro’s of yen worden verhandeld.

Wat is het verschil tussen een ADR en een IDR?

Een International Depositary Receipt (IDR) vervult dezelfde rol als een ADR, maar dan buiten de Verenigde Staten. ADR’s zijn specifiek bedoeld voor de Amerikaanse markt, terwijl IDR’s worden gebruikt in markten zoals Londen, Singapore of Hongkong. Zo gebruikt Vodafone bijvoorbeeld IDR’s in India om lokale beleggers toegang te geven tot aandelen van dit Britse bedrijf.

Beleggers kiezen ADR’s wanneer ze specifiek toegang willen tot Amerikaanse kapitaalmarkten, terwijl IDR’s beter passen bij investeerders gericht op Europese of Aziatische financiële markten.

Waarop moet je letten bij het vergelijken van brokers voor ADR-beleggingen?

Voordat je begint met beleggen in ADR’s is het essentieel brokers te vergelijken. Belangrijke factoren hierbij zijn:

• Transactiekosten: Brokers zoals Interactive Brokers of Saxo Bank bieden concurrerende tarieven voor ADR’s.
• Platformgebruik: Kies voor gebruiksvriendelijke platforms zoals Fidelity of E*TRADE, afhankelijk van je eigen ervaring en wensen.
• Educatie en ondersteuning: Brokers zoals Charles Schwab bieden uitgebreide educatieve middelen en klantenservice, nuttig voor beginnende beleggers.
• Toegang tot markten: Controleer of de broker toegang biedt tot ADR’s van bedrijven uit verschillende regio’s en sectoren, zoals Toyota uit Japan, Nestlé uit Zwitserland of Tencent uit China.

Laatste inzichten en aanbevelingen rond ADR’s

American Depositary Receipts bieden beleggers unieke mogelijkheden om te investeren in internationale bedrijven via Amerikaanse beurzen. Dit instrument maakt buitenlandse investeringen toegankelijker en eenvoudiger. Beleggers moeten echter rekening houden met bijkomende kosten, mogelijke beperkingen in stemrechten en valutarisico’s.

Praktische aanbevelingen voor beleggers:

• Doe grondig onderzoek: Gebruik platforms als Yahoo Finance, Seeking Alpha of MarketWatch voor diepgaande analyses voordat je investeert in ADR’s.
• Kies zorgvuldig je broker: Selecteer betrouwbare brokers met lage kosten en een gebruiksvriendelijk platform zoals Fidelity, Interactive Brokers of TD Ameritrade.
• Begrijp het valutarisico: Houd rekening met schommelingen van valuta’s zoals de euro of yen, die indirect invloed hebben op je beleggingen.
• Gebruik ADR’s voor diversificatie: Bouw een goed gespreide portefeuille met ADR’s uit verschillende sectoren (bijvoorbeeld techbedrijven als SAP, energiebedrijven als BP, en consumentengoederenbedrijven als Unilever).
• Blijf op de hoogte: Volg het financiële nieuws via gerenommeerde media zoals Financial Times, CNBC en Bloomberg om tijdig te reageren op internationale ontwikkelingen.

Door deze adviezen op te volgen kun je optimaal profiteren van de kansen die ADR’s bieden en effectief je beleggingen diversifiëren.