Wat is het verschil tussen futures en opties?

Het belangrijkste verschil tussen futures en opties is dat futures de verplichting geven om een onderliggende waarde te kopen of verkopen, terwijl opties dit als een recht geven, niet als verplichting. Futures zijn daarom risicovoller en verplichtend, terwijl opties flexibiliteit bieden tegen betaling van een premie. Futures en opties zijn beide afgeleide financiële producten, maar verschillen duidelijk qua risico, structuur, prijsbepaling en toepassing in de praktijk.

Wat zijn futures precies?

Een future is een gestandaardiseerd termijncontract tussen twee partijen die verplicht zijn om een vooraf vastgestelde hoeveelheid van een onderliggende waarde (bijvoorbeeld goud, olie of aandelenindices zoals de AEX of S&P 500) te kopen of verkopen tegen een vooraf afgesproken prijs op een bepaalde datum in de toekomst. Futures worden verhandeld op gereguleerde beurzen, zoals Euronext of CME Group, met dagelijkse margestorting (mark-to-market).

• Verplicht contract met vastgestelde leverdatum en prijs.
• Dagelijkse margestorting ter beperking van tegenpartijrisico.
• Gebruikt voor speculatie en risicobeheer (hedging) door beleggers en institutionele partijen.

Wat zijn opties precies?

Een optie geeft de koper het recht, maar niet de verplichting, om gedurende een afgesproken periode een onderliggende waarde te kopen (call-optie) of verkopen (put-optie) tegen een vooraf vastgestelde uitoefenprijs. De koper betaalt hiervoor een premie aan de verkoper van de optie. Opties worden verhandeld op beurzen zoals Euronext of Chicago Board Options Exchange (CBOE) en zijn ook beschikbaar via OTC-handel.

• Recht (geen verplichting) tot koop of verkoop tegen vaste prijs.
• Beperkt verliesrisico (premie), onbeperkt winstpotentieel bij calls.
• Breed gebruikt voor bescherming van portefeuilles en speculatie.

Wat is het verschil in prijsvorming tussen futures en opties?

Futures hebben een relatief eenvoudige prijsvorming die grotendeels gebaseerd is op de huidige marktprijs van de onderliggende waarde, financieringskosten, dividend en opslagkosten. Optieprijzen worden echter beïnvloed door meerdere complexe factoren zoals volatiliteit, looptijd, uitoefenprijs, rente en dividenden, wat zorgt voor een minder lineaire prijsvorming.

• Futures: Prijs gebaseerd op onderliggende waarde en directe kosten.
• Opties: Complexere prijsmodellen (bijvoorbeeld Black-Scholes), met factoren als volatiliteit en resterende looptijd.

Hoe wordt de prijs van een future berekend? (voorbeeld)

De theoretische prijs van een future is eenvoudig te berekenen door de actuele spotprijs te nemen en daarbij kosten voor financiering, opslag en eventueel dividend te betrekken. Stel: de spotprijs van goud is momenteel €1.900 per ounce. Als opslag- en financieringskosten samen 2% per jaar bedragen en het contract over één jaar afloopt, dan is de futureprijs:

• Futureprijs = spotprijs + opslag/financieringskosten (2%)
• Futureprijs = €1.900 + (€1.900 x 0,02) = €1.938

Deze berekening wordt gebruikt door professionele handelaren en instellingen zoals de CME Group om futures te waarderen en wordt bevestigd door gerenommeerde economische studies en rapporten.

Hoe maak je een goede keuze tussen futures en opties?

De keuze tussen futures en opties hangt af van het risicoprofiel, doelstellingen en ervaring van de belegger. Futures bieden minder flexibiliteit maar lagere initiële kosten, terwijl opties door hun premie duurder kunnen zijn maar beter aansluiten bij beleggers die risico willen beperken. Volgens onderzoeken van financiële instanties zoals de Autoriteit Financiële Markten (AFM) is een gedegen risicoanalyse en strategie essentieel bij het maken van deze keuze.

• Futures: Geschikt voor ervaren beleggers die grotere risico’s kunnen dragen.
• Opties: Geschikt voor beleggers die risicobeheersing voorop stellen.

Vergelijk brokers en start met handelen in futures en opties

Om veilig en effectief te handelen in futures en opties is het belangrijk om betrouwbare brokers te vergelijken op kosten, handelsplatform, aanbod en regulering. Trade.nl biedt een overzichtelijke vergelijking van gereguleerde brokers, zoals Lynx, Saxo Bank en DEGIRO, waarmee beleggers direct inzicht krijgen in de beste voorwaarden en tarieven.

• Vergelijk tarieven (commissies, spreads) en platformgebruiksgemak.
• Kies een gereguleerde broker die toezicht geniet van AFM of ESMA.
• Gebruik eventueel een demo-account om ervaring op te doen voordat je echt handelt.