Welke obligaties zijn geschikt om te kopen?

Staatsobligaties en bedrijfsobligaties met hoge kredietwaardigheid (investment grade) zijn geschikt voor beleggers die stabiliteit zoeken met beperkt risico en voorspelbare inkomsten. Populaire voorbeelden zijn Nederlandse en Duitse staatsobligaties vanwege hun zeer lage kredietrisico en obligaties van solide bedrijven zoals Shell, Unilever of Rabobank, die relatief veilige rendementen bieden. Belangrijke criteria bij het kiezen van obligaties zijn de kredietrating, looptijd, couponrente en de economische omstandigheden, zoals analyses van kredietbeoordelaars Moody’s, Standard & Poor’s en Fitch onderbouwen.

De rating van obligaties

De rating van een obligatie geeft aan hoe kredietwaardig de uitgevende partij is en daarmee hoe groot het risico is dat rente en aflossing niet tijdig worden voldaan. Ratings worden opgesteld door onafhankelijke ratingbureaus zoals Standard & Poor’s, Moody’s en Fitch, en zijn een belangrijke leidraad voor beleggers. Hogere ratings betekenen een lager risico maar doorgaans ook lagere rendementen, terwijl lagere ratings een hoger risico en hogere rendementen aangeven.

Belangrijkste ratingcategorieën

• Investment grade: Ratings van AAA tot BBB- (Standard & Poor’s en Fitch) of Aaa tot Baa3 (Moody’s). Obligaties in deze categorie, zoals staatsobligaties van Nederland (AAA), worden als veilig beschouwd.
• High yield (junk bonds): Ratings lager dan BBB- of Baa3, zoals BB of B. Deze obligaties, bijvoorbeeld uitgegeven door risicovolle bedrijven of opkomende economieën, bieden hogere rendementen ter compensatie van het verhoogde risico.

Verschillen tussen ratingbureaus en waar op te letten

Ratingbureaus hanteren verschillende methodologieën, waardoor dezelfde obligatie soms afwijkend beoordeeld wordt. Voor beleggers is het daarom belangrijk om ratings van meerdere bureaus te vergelijken.

Methodologieverschillen

• Kredietanalyse: Moody’s kan meer nadruk leggen op macro-economische omstandigheden, terwijl S&P of Fitch zich richt op financiële ratio’s en bedrijfsresultaten.
• Sectorevaluatie: Bureaus wegen sectorrisico’s verschillend, wat vooral relevant is bij bedrijfsobligaties in gevoelige sectoren zoals energie, technologie of financiële instellingen.

Concreet voorbeeld van ratingverschillen

Een obligatie uitgegeven door Volkswagen kan bijvoorbeeld een A3-rating krijgen bij Moody’s vanwege sterke wereldwijde marktpositie, terwijl Standard & Poor’s een BBB+-rating toekent vanwege risico’s in de Europese automobielsector. Om tot een goed gefundeerde beslissing te komen, doen beleggers er goed aan beide beoordelingen en aanvullende analyses te raadplegen, zoals gepubliceerd door toonaangevende financiële media als het Financieele Dagblad of Bloomberg.

Andere relevante onderwerpen over obligaties

Naast ratings zijn er andere belangrijke factoren die beleggers helpen betere keuzes te maken en risico’s te beheersen:

• Rentegevoeligheid (duration): Obligaties met langere looptijden reageren sterker op rentewijzigingen. Beleggers moeten rekening houden met renteverwachtingen zoals gepubliceerd door centrale banken zoals de Europese Centrale Bank (ECB).
• Inflatierisico: Inflatie vermindert het reële rendement op obligaties. Inflatiegekoppelde obligaties (bijvoorbeeld Europese inflatie-geïndexeerde obligaties) bieden hier bescherming tegen.
• Liquiditeit: Hoe gemakkelijker obligaties verhandelbaar zijn, des te beter beleggers kunnen inspelen op veranderende marktomstandigheden. Staatsobligaties en grote bedrijfsobligaties zoals Apple of Microsoft bieden doorgaans betere liquiditeit dan kleinere, regionale uitgiftes.

Door aandachtig de rapporten en publicaties van gezaghebbende instellingen zoals het Internationaal Monetair Fonds (IMF), De Nederlandsche Bank (DNB) en andere betrouwbare financiële bronnen te raadplegen, kunnen beleggers een grondig inzicht verkrijgen en weloverwogen keuzes maken bij het beleggen in obligaties.

Vergelijk brokers en begin met beleggen in obligaties

Om succesvol in obligaties te beleggen, is het essentieel om brokers zorgvuldig te vergelijken op kosten, aanbod en betrouwbaarheid. Belangrijke criteria zijn:

• Transparantie in kosten: Brokers zoals die beoordeeld worden op Trade.nl onderscheiden zich met heldere tarieven en lage transactiekosten.
• Gebruiksvriendelijkheid: Brokers met intuïtieve platforms en uitgebreide marktinformatie helpen beleggers beter geïnformeerde beslissingen te nemen.
• Toezicht en veiligheid: Kies brokers gereguleerd door erkende toezichthouders zoals de Autoriteit Financiële Markten (AFM) of Europese toezichthouders zoals BaFin in Duitsland.

Een praktische vergelijking via Trade.nl of HomeFinance kan beleggers helpen een broker te selecteren die aansluit bij hun persoonlijke voorkeuren en risicoprofiel, waardoor ze een solide basis leggen voor hun obligatieportefeuille.