Hoe functioneren cumulatief preferente aandelen binnen bedrijfsfinanciering?

Cumulatief preferente aandelen zijn een manier voor bedrijven om kapitaal aan te trekken zonder nieuwe schulden te maken. Ze vormen een deel van het eigen vermogen van een onderneming. Bedrijven gebruiken deze aandelen vaak om groei te financieren of investeringen te doen wanneer er geen eigen middelen beschikbaar zijn.

Deze aandelen zijn ook populair bij bedrijfsopvolgingen. Ze kunnen financieringsproblemen voor de opvolger oplossen. De vorige generatie krijgt hiermee financiële zekerheid. Ze bieden de mogelijkheid tot aanzienlijke besparingen op schenk- en erfbelasting. Participatiemaatschappijen investeren er vaak in, soms samen met aandeelhoudersleningen.

Welke voordelen en risico’s bieden cumulatief preferente aandelen voor beleggers?

Cumulatief preferente aandelen bieden beleggers specifieke voordelen en risico’s. Het is belangrijk deze goed af te wegen.

• U bent verzekerd van een vast dividend. Dit krijgt u met voorrang uitgekeerd, zelfs vóór gewone aandeelhouders.
• Niet-uitgekeerd dividend stapelt op. U ontvangt het later alsnog, zelfs na verliesjaren.
• Koersschommelingen zijn vaak kleiner. Dit vermindert uw risico vergeleken met gewone aandelen.
• Deze aandelen passen bij risicomijdende beleggers die stabiliteit zoeken.

• De potentie voor kapitaalgroei is lager. U profiteert minder van sterke bedrijfsgroei.
• U blijft blootgesteld aan algemene marktrisico’s. Ook kunt u uw investering deels verliezen.
• Vaste dividenden passen zich niet aan inflatie aan. Uw koopkracht kan hierdoor verminderen.

Weeg deze voor- en nadelen af tegen uw persoonlijke beleggingsdoelen.

Wat zijn de juridische en fiscale aspecten van cumulatief preferente aandelen in Nederland?

De juridische en fiscale aspecten van cumulatief preferente aandelen in Nederland zijn complex. Ze worden geregeld door het vennootschapsrecht en beïnvloeden vooral bedrijfsopvolging en dividenduitkering. Aandeelhouders van cumulatief preferente aandelen hebben extra rechten, vastgelegd in de statuten van een BV.

Voor de Bedrijfsopvolgingsregeling (BOR) gelden strenge voorwaarden. Gifting van cumprefs komt niet altijd in aanmerking voor de BOR, tenzij ze specifiek voor bedrijfsopvolging zijn ontstaan. Een erfgenaam moet minimaal 5 procent van deze aandelen bezitten voor BOR-toepassing. Indirect gehouden cumprefs kunnen als ondernemingsvermogen kwalificeren onder artikel 35c lid 4 Successiewet 1956. U betaalt 15 procent dividendbelasting over de uitkeringen. Vanaf 2022 zijn deze uitgezonderd van inflatiebijstelling, wat stabiliteit biedt. Boekhoudkundig worden cumprefs als eigen vermogen of vreemd vermogen verwerkt, afhankelijk van de jaarrekening.

Hoe beïnvloeden cumulatief preferente aandelen stemrechten en dividendbeleid?

Cumulatief preferente aandelen hebben meestal geen stemrecht. U heeft daardoor geen directe invloed op de dagelijkse bedrijfsbesluiten. Toch kunnen preferente aandeelhouders stemrecht krijgen. Dit gebeurt als het bedrijf bijvoorbeeld meerdere jaren geen dividend uitkeert. Zulke regels staan vaak in de statuten van de onderneming.

Uw invloed op het dividendbeleid is sterk, maar indirect. U ontvangt een vast percentage dividend, soms 6% over de nominale waarde. Dit krijgt u met voorrang betaald, vóór gewone aandeelhouders. Bedrijven passen hun dividendbeleid soms aan, bijvoorbeeld door uitkeringen te verlagen om winst te behouden. Een uitkeringstoets volgens Nederlandse regels blijft wel verplicht.

Welke rol spelen cumulatief preferente aandelen bij bedrijfsopvolging en kapitaalstructuur?

Cumulatief preferente aandelen helpen bij bedrijfsopvolging door een soepele overgang van eigendom te bieden en de kapitaalstructuur te optimaliseren. In familiebedrijven kunnen ouders hun gewone aandelen omzetten in cumulatief preferente aandelen. Dit geeft de opvolger meer zeggenschap over de onderneming. De vorige generatie krijgt zo financiële zekerheid door een vast dividend.

Deze aandelen staan hoger in rang dan gewone aandelen bij dividenduitkeringen. Ze kunnen ook de kapitaalstructuur diversifiëren. Let op: vanaf 2026 vallen cumprefs niet meer onder de bedrijfsopvolgingsregeling (BOR). Dit maakt vroegtijdige planning cruciaal.

Voorbeelden en casestudies van cumulatief preferente aandelen in de Nederlandse markt

Cumulatief preferente aandelen ziet u in de Nederlandse markt op diverse manieren terug. Van Lanschot Kempen Participaties heeft deze aandelen bijvoorbeeld uitgegeven in een van haar portefeuillebedrijven. Ook ER Capital gebruikt cumulatief preferente aandelen als beleggingsvorm, vaak voor vastgoedprojecten.

Een veelvoorkomende toepassing is bij bedrijfsopvolging binnen familiebedrijven. Ouders zetten dan hun gewone aandelen om. Zij krijgen zo financiële zekerheid door een vast dividend. Stel, de nominale waarde van zulke aandelen is €100.000. U ontvangt dan 2 procent primair dividend met voorrang op andere winstuitkeringen. Value8 heeft ook cumulatief preferente aandelen uitgegeven. Deze hebben een nominale waarde van 6,25 euro per aandeel.

Hoe vergelijkt u cumulatief preferente aandelen met andere aandelenvormen?

U vergelijkt cumulatief preferente aandelen met andere aandelenvormen door naar hun specifieke rechten en kenmerken te kijken. De belangrijkste verschillen zitten in dividend, prioriteit en stemrecht.

Uw keuze hangt af van wat u zoekt in een belegging. Zoekt u zekerheid en een stabiel inkomen, dan zijn cumulatief preferente aandelen een goede optie. Gewone aandelen bieden meer invloed en potentieel hogere winst, maar met meer risico.

Veelgestelde vragen over cumulatief preferente aandelen

Wat gebeurt er als dividenden niet worden uitgekeerd?

Als een bedrijf geen dividend uitkeert, hopen de betalingen voor uw cumulatief preferente aandelen zich op. Het bedrijf moet deze achterstallige dividenden later alsnog aan u betalen. Dit gebeurt voordat gewone aandeelhouders enige winstuitkering ontvangen. Een belangrijk detail: over deze opgespaarde dividenden krijgt u meestal geen rente. Bedrijven zijn niet altijd verplicht dividend uit te keren. Echter, bij een uitkering hebben cumulatief preferente aandeelhouders absolute voorrang.

Kunnen cumulatief preferente aandelen worden omgezet in gewone aandelen?

Ja, cumulatief preferente aandelen kunnen zeker in gewone aandelen worden omgezet. Dit gebeurt als ze specifieke “converteerbare” voorwaarden hebben. Deze voorwaarden staan vooraf vast, vaak met een bepaalde prijs en tijd. Zo kunnen AI-aandelen soms 1-op-1 worden omgezet. De omzetting is dan pas mogelijk vanaf een specifieke datum, bijvoorbeeld vijf jaar na uitgifte.

Hoe worden cumulatief preferente aandelen gewaardeerd?

De waardering van cumulatief preferente aandelen draait om de zekerheid van toekomstige dividenduitkeringen. U waardeert ze vaak als een soort rentedragende schuld. Ze beloven immers een vaste uitkering. Het dividendpercentage over de nominale waarde is hierbij belangrijk, bijvoorbeeld 6% of minimaal 7%. Ook vergelijkt u het rendement met dat van gewone aandelen of obligaties. Dit geeft u inzicht in de eerlijke prijs op de markt.

Wat zijn de fiscale gevolgen voor particuliere beleggers?

De fiscale gevolgen van cumulatief preferente aandelen voor particuliere beleggers vallen in Nederland meestal onder de vermogensrendementsheffing in Box 3. U betaalt dan belasting over een fictief rendement op uw vermogen, niet over de daadwerkelijk ontvangen dividenden. De Belastingdienst stelt dit rendement en het belastingtarief jaarlijks vast; voor 2024 is dit bijvoorbeeld 36%. Uw persoonlijke situatie bepaalt de exacte belastingdruk. Raadpleeg daarom altijd een fiscaal adviseur voor specifiek advies.

Inzicht in aandelen total en hun relatie tot preferente aandelen

Aandelen vertegenwoordigen eigendom in een bedrijf. Preferente aandelen zijn een speciale categorie hiervan, met unieke voorrechten. Het totale bedrijfskapitaal bestaat uit deze verschillende soorten aandelen. Gewone aandelen en preferente aandelen zijn de meest voorkomende types.

Preferente aandelen geven hun houders voorrang bij dividenduitkeringen en liquidatie van de onderneming. Dit is een belangrijk verschil met gewone aandelen. Houders van preferente aandelen hebben vaak geen of beperkt stemrecht. Gewone aandelen bieden u juist meer zeggenschap. Uw keuze hangt af van uw voorkeur voor invloed of zekerheid.

Wat zijn ai aandelen en hoe verhouden ze zich tot cumulatief preferente aandelen?

AI aandelen zijn simpelweg aandelen van bedrijven die zich richten op kunstmatige intelligentie. Dit beschrijft de sector, niet het type aandeel. Cumulatief preferente aandelen zijn daarentegen een specifiek type aandeel met bijzondere rechten.

U krijgt als houder van cumulatief preferente aandelen voorrang op dividenduitkeringen. Ook stapelen niet-uitgekeerde dividenden zich op totdat het bedrijf ze kan uitbetalen. Aandelen in AI-bedrijven vertegenwoordigen eigendom in die ondernemingen. Deze hebben meestal de kenmerken van gewone aandelen, zonder de speciale preferente rechten. Ze zijn dus twee heel verschillende manieren om naar aandelen te kijken.

Aandelen Avantium: relevantie voor beleggers in preferente aandelen

Avantium-aandelen zijn geen preferente aandelen. Ze zijn eerder speculatief. Dit type aandeel heeft een hoog risico en groeipotentie. Beleggers in preferente aandelen zoeken juist stabiliteit en een vast inkomen. Zo’n belegger ervaart minder risico. Ook waardeert men het hoge inkomen van preferente effecten.

Avantium haalde in februari 2024 €70 miljoen op via een claimemissie. Dit soort emissies kunnen de koers sterk beïnvloeden. Zo steeg de koers van Avantium in één maand (september-oktober 2024) met 61%. Beleggers die kapitaalgroei zoeken, kunnen Avantium aandelen overwegen. Zoekt u stabiliteit als conservatieve belegger? Dan past Avantium waarschijnlijk niet bij uw profiel.

Waarom kiest u Trade.nl voor betrouwbare informatie over cumulatief preferente aandelen en beleggen?

Trade.nl biedt u betrouwbare informatie over cumulatief preferente aandelen en beleggen. Professionele handelaren hebben Trade.nl opgericht. Zij waren zelf actief op de beurs en optiebeurs in Amsterdam. Die achtergrond geeft u direct toegang tot diepgaande kennis. Trade.nl helpt u ook met het vergelijken van de juiste brokers. U vindt hier de meest actuele brokerinformatie in Nederland. Daarnaast biedt de site veel over ‘leren traden’. In 2024 zijn via Trade.nl al 43.150 trades geplaatst. Dit bewijst onze ervaring in de praktijk.