Welke DAX ETF’s zijn beschikbaar op de Nederlandse markt?

Op de Nederlandse markt zijn ongeveer 10 DAX ETF’s beschikbaar voor beleggers die willen profiteren van de Duitse aandelenmarkt. Deze DAX ETF’s worden aangeboden door grote vermogensbeheerders zoals iShares, Xtrackers, Amundi, Lyxor en Deka, en zijn eenvoudig te verhandelen via online brokers. Je kunt kiezen tussen ausschüttende (uitkerende) varianten, die dividenden uitbetalen, en thesaurierende (herbeleggende) varianten, die de dividenden automatisch herinvesteren in de ETF.

De jaarlijkse beheerkosten, bekend als de Total Expense Ratio (TER), van deze DAX ETF’s liggen doorgaans tussen de 0,08% en 0,16% per jaar. Hoewel een DAX ETF een efficiënte manier is om te investeren in de 40 grootste Duitse bedrijven, bieden ze een beperkte geografische diversificatie. Beleggers die meer spreiding wensen, vergelijken deze DAX ETF’s dan ook op criteria zoals fondsomvang, replicatiemethode en liquiditeit, naast kosten en dividendbeleid, zoals uitgebreider wordt besproken in andere secties.

Hoe vergelijk je DAX ETF’s op kosten, prestaties en dividend?

Om DAX ETF’s effectief te vergelijken op kosten, prestaties en dividend, analyseer je niet alleen de jaarlijkse beheerkosten (Total Expense Ratio), maar kijk je ook naar de tracking difference, het dividendbeleid en aanvullende kosten zoals handelskosten en spread. De jaarlijkse beheerkosten (TER) van DAX ETF’s liggen meestal tussen de 0,08% en 0,16% per jaar, maar het is essentieel om ook handelskosten en de spread bij aan- en verkoop mee te wegen voor een compleet beeld van de totale kosten. Dit verklaart mede waarom DAX ETF’s vaak voordeliger zijn dan actief beheerde fondsen. Voor prestaties is de tracking difference de meest relevante maatstaf; deze laat zien hoeveel het rendement van de DAX ETF afwijkt van de onderliggende DAX-index. Een kleine tracking difference wijst op een nauwkeurige indexvolging, wat over langere tijd een merkbaar verschil kan maken in het gerealiseerde rendement, zelfs als verschillende aanbieders dezelfde index volgen. Wat dividend betreft, kun je kiezen tussen uitkerende (ausschüttende) varianten die periodiek dividend uitbetalen, en herbeleggende (thesaurierende) varianten die dividenden automatisch herinvesteren in het fonds voor een samengesteld rendement. Tot slot beïnvloeden ook de fondsomvang, replicatiemethode, liquiditeit, leeftijd en fondsregistratie de algehele aantrekkelijkheid van een DAX ETF.

Hoe koop je een DAX ETF via brokers in Nederland?

Het aankoopproces van een DAX ETF via brokers in Nederland is vergelijkbaar met het kopen van gewone aandelen en begint met het openen van een beleggingsrekening of effectendepot bij een geschikte aanbieder. In Nederland heb je keuze uit grootbanken zoals ING en ABN AMRO, en populaire online brokers zoals Saxo Bank, DeGiro en Interactive Brokers. Zodra je account geactiveerd is, zoek je op het handelsplatform naar de gewenste DAX ETF, bijvoorbeeld via de naam van de aanbieder (iShares, Deka) of de unieke ISIN-code, zoals DE000ETFL060 voor de Deka DAX (ausschuettend) ETF. Je kiest vervolgens of je een uitkerende (ausschüttende) of herbeleggende (thesaurierende) variant wilt en plaatst een kooporder. Hoewel veel DAX ETF’s primair op Duitse beurzen zoals Xetra, Börse Frankfurt, Börse Stuttgart en Börse München verhandeld worden, zijn diverse opties ook beschikbaar en verhandelbaar via Euronext Amsterdam, wat de toegankelijkheid voor Nederlandse beleggers vergroot. Voor wie regelmatig wil investeren, bieden veel brokers de optie van een ETF-sparplan let hierbij wel op dat de beschikbaarheid van specifieke DAX ETF’s als sparplan per broker kan verschillen en houd altijd rekening met handelskosten en de spread.

Wat zijn de voordelen en risico’s van investeren in DAX ETF’s?

Investeren in een DAX ETF biedt verschillende voordelen, maar kent ook specifieke risico’s. Het is een laagdrempelige manier om in de Duitse economie te beleggen, maar vereist wel inzicht in de inherente beperkingen.

De belangrijkste voordelen van een DAX ETF zijn:

• Brede diversificatie binnen de Duitse economie: Een DAX ETF spreidt je investering over de 40 grootste en meest liquide bedrijven van Duitsland, wat een relatief brede spreiding over verschillende sectoren binnen Duitse large caps oplevert. Dit vermindert de afhankelijkheid van één enkel aandeel.
• Lage kosten: Met jaarlijkse beheerkosten (Total Expense Ratio) die gewoonlijk tussen de 0,08% en 0,16% liggen, zijn DAX ETF’s aanzienlijk voordeliger dan actief beheerde fondsen. Deze kostenefficiëntie draagt bij aan je uiteindelijke rendement.
• Hoge transparantie: De samenstelling van de DAX-index is openbaar en wordt regelmatig bijgewerkt, waardoor je precies weet welke bedrijven en wegingen in je DAX ETF zijn opgenomen.
• Eenvoudige toegang tot de Duitse aandelenmarkt: Een DAX ETF biedt een eenvoudige en kostenefficiënte manier om te investeren in deze toonaangevende Duitse bedrijven zonder dat diepgaande kennis van individuele bedrijven of sectoren nodig is.
• Profiteren van totaalrendement: De DAX is een performance-index, wat betekent dat zowel koerswinsten als herbelegde dividenden in de indexwaarde zijn opgenomen. DAX ETF’s spiegelen dit, waardoor beleggers automatisch profiteren van de totale opbrengst van deze Duitse giganten.
• Mogelijkheid tot ETF-sparplannen: Via veel brokers kun je een ETF-sparplan opzetten, waarmee je regelmatig en kostengunstig in een DAX ETF kunt investeren.

Daartegenover staan enkele risico’s:

• Beperkte geografische diversificatie en landrisico: De investering van een DAX ETF is volledig gericht op één land, Duitsland. Dit brengt een klumpenrisico met zich mee, waarbij je portefeuille gevoelig is voor economische, politieke of sectorale ontwikkelingen specifiek in Duitsland.
• Concentratierisico: Ondanks de spreiding over 40 bedrijven, kent een DAX ETF een aanzienlijk concentratierisico. De top tien grootste holdings van de DAX kunnen meer dan 60% van de indexwaarde uitmaken, waardoor de prestaties van enkele grote bedrijven een grote impact kunnen hebben op het gehele fonds.
• Marktschommelingen en waardeverlies: Zoals bij elke belegging in aandelen, zijn DAX ETF’s onderhevig aan marktschommelingen en volatiliteit. Dit houdt het risico in dat de waarde van je belegging kan dalen, met de mogelijkheid van verlies van het ingelegde vermogen, vooral bij kortere beleggingsperiodes.
• Beperkt rendementspotentieel: Een DAX ETF volgt passief de onderliggende index. Dit betekent dat er geen kans is op bovengemiddelde rendementen door actieve aandelenselectie; je rendement zal nauw de prestaties van de DAX volgen.

Hoe pas je DAX ETF’s toe in een gediversifieerde beleggingsportefeuille?

Om DAX ETF’s effectief toe te passen in een gediversifieerde beleggingsportefeuille, is het cruciaal om ze te zien als een gespecialiseerde bouwsteen die aanvulling behoeft van andere beleggingen. Hoewel een DAX ETF op zich al een spreiding biedt over de 40 grootste Duitse bedrijven, en daarmee een mate van diversificatie binnen de Duitse economie, blijft de geografische focus beperkt tot één land. Dit brengt een inherent land- en concentratierisico met zich mee, vooral omdat de index een sterke concentratie op exportgerichte Duitse bedrijven laat zien. Om deze beperkte geografische spreiding te compenseren en een robuuste beleggingsportefeuille op te bouwen, combineer je DAX ETF’s strategisch met andere ETF’s die zich richten op verschillende regio’s, landen of activaklassen. Denk hierbij aan een breed gespreide wereldwijd aandelen-ETF (zoals een MSCI World of FTSE All-World) en eventueel obligatie-ETF’s voor verdere risicobeperking. Een gediversifieerde ETF-portefeuille bevat idealiter minimaal 2 tot 4 goed gekozen ETF’s met verschillende geografische of sectorale focus, waarbij de DAX ETF kan dienen als een strategische, matige accentuering van de Duitse aandelenmarkt binnen het grotere geheel. De ‘gouden regel’ voor ETF-beleggen is immers om zo breed mogelijk te diversifiëren om onsystematische risico’s te mitigeren en de stabiliteit en het rendement van je portefeuille te optimaliseren.

iShares DAX ETF: kenmerken en beschikbaarheid

iShares is een van de meest vooraanstaande aanbieders van DAX ETF‘s, die beleggers een directe toegang bieden tot de prestaties van de Duitse aandelenmarkt. Deze producten, zoals de iShares Core DAX (DE) EUR (Acc) ETF (ISIN: DE0005933931) en de iShares Core DAX® UCITS ETF (DE) EUR (Dist) (ISIN: DE000A2QP331), behoren tot de meest verhandelde financiële producten in Europa. Beide volgen de index via volledige replicatie, wat betekent dat ze daadwerkelijk de onderliggende 40 aandelen van de DAX index aanhouden. De accumulerende (thesaurerende) variant heeft een omvang van ongeveer 8.990 miljoen euro en een jaarlijkse beheerkost (TER) van 0,16%, terwijl de distribuerende (ausschüttende) variant ongeveer 57 miljoen euro beheert en dezelfde TER van 0,16% heeft.

De iShares DAX ETF’s zijn ruim beschikbaar voor Nederlandse beleggers via diverse online brokers en kunnen eenvoudig verhandeld worden, onder andere op Euronext Amsterdam. Daarnaast zijn ze populair voor ETF-sparplannen; zo is de accumulerende variant van de iShares Core DAX ETF beschikbaar in 18 van dergelijke plannen (waarvan 11 gratis), en de distribuerende variant in 13 plannen (waarvan 7 gratis). Dit maakt ze een toegankelijke keuze voor wie regelmatig in de Duitse topbedrijven wil investeren.

AEX ETF versus DAX ETF: wat zijn de verschillen?

Een DAX ETF en een AEX ETF verschillen primair in hun geografische focus, het aantal onderliggende bedrijven en de structuur van de gevolgde index. Waar een DAX ETF de 40 grootste en meest liquide bedrijven van de Duitse aandelenmarkt (de DAX-index) volgt, richt een AEX ETF zich op de 25 toonaangevende bedrijven van de Nederlandse beurs (de AEX-index). Dit betekent dat een AEX ETF een smallere spreiding heeft, beperkt tot 25 namen, in vergelijking met de 40 van de DAX, wat resulteert in een hogere concentratie in de Nederlandse markt.

Een essentieel verschil ligt in de indexconstructie met betrekking tot dividenden. De DAX is een ‘performance-index’, wat betekent dat herbelegde dividenden in de indexwaarde zijn inbegrepen. De standaard AEX-index daarentegen is een ‘prijsindex’, die enkel koersbewegingen volgt. Veel AEX ETF’s, zoals de VanEck AEX ETF, compenseren dit echter door een ‘AEX bruto herbeleggingsindex’ te volgen, waardoor ook deze ETF’s het totale rendement inclusief dividenden aan beleggers doorgeven. Beide soorten ETF’s bieden een beperkte geografische spreiding (Duitsland versus Nederland), wat ze kwetsbaar maakt voor landspecifieke economische schommelingen. Qua kosten liggen de jaarlijkse beheerkosten (TER) van DAX ETF’s vaak tussen de 0,08% en 0,16%, terwijl AEX ETF’s soms hogere kosten kennen, zoals 0,30% per jaar voor de VanEck AEX ETF.

VanEck ETF’s met focus op DAX en Duitse markt

VanEck is een wereldwijd opererende ETF-aanbieder die bekendstaat om een divers productaanbod, met name op het gebied van thematische beleggingen. Hoewel VanEck in 2024 de ETP-Award won als beste aanbieder van thematische ETF’s in Duitsland, biedt het fonds, afwijkend van concurrenten als iShares en Deka, geen specifieke DAX ETF aan die direct de Duitse hoofdindex volgt. Beleggers die geïnteresseerd zijn in het bredere aanbod van VanEck, dat vaak focust op innovatieve en gespecialiseerde segmenten in plaats van traditionele brede marktindices zoals de DAX, kunnen meer informatie vinden op de VanEck pagina.

Veelgestelde vragen over DAX ETF’s

Wat is het verschil tussen een DAX ETF en een gewone indexfonds?

Een DAX ETF is een gespecialiseerd indexfonds dat de prestaties volgt van de 40 grootste Duitse bedrijven, terwijl een “gewoon indexfonds” een veel bredere term is die zowel traditionele beleggingsfondsen (die niet dagelijks verhandelbaar zijn) als andere, breder georiënteerde ETF’s kan omvatten. Het belangrijkste onderscheid ligt in de geografische focus en daarmee de mate van diversificatie: een DAX ETF biedt weliswaar spreiding binnen de Duitse economie, maar is tendentieel minder gediversifieerd dan indexfondsen die brede internationale indices volgen, met meer aandelen uit verschillende landen en sectoren. Verder is de structuur van een DAX ETF, als Exchange Traded Fund, essentieel: het is net als aandelen gedurende de handelsdag verhandelbaar, wat zorgt voor flexibiliteit en doorgaans lagere kosten vergeleken met traditionele, niet-beursgenoteerde indexfondsen.

Welke kosten moet ik verwachten bij DAX ETF’s?

Bij beleggingen in een DAX ETF moet je naast de jaarlijkse beheerkosten, de zogenaamde Total Expense Ratio (TER), ook rekening houden met handelskosten en de spread. Hoewel de TER voor veel DAX ETF’s start bij 0,08 procent per jaar, zijn er ook aanvullende kosten verbonden aan het handelen. Zo variëren de Additional Trading Costs (ATCs) – een deel van de handelskosten – voor DAX ETF’s vaak tussen de 0,01 procent (laagste) en 0,03 procent (hoogste). Deze kosten betaal je bij de aan- en verkoop via je broker en kunnen een merkbaar effect hebben op je uiteindelijke rendement, zeker als je vaak handelt. De spread, het verschil tussen de koop- en verkoopprijs, is een andere variabele kostenpost die afhangt van de liquiditeit van de specifieke DAX ETF op het moment van transactie.

Hoe werkt het dividendbeleid bij DAX ETF’s?

Het dividendbeleid bij DAX ETF‘s is direct gekoppeld aan de eigenschappen van de DAX-index zelf en de keuze van de fondsbeheerder. Omdat de DAX-index een performance-index is, worden de uitgekeerde dividenden van de 40 grootste Duitse bedrijven automatisch herbelegd in de indexwaarde en niet afgetrokken. Dit betekent dat een DAX ETF al profiteert van dit ingebouwde herbeleggingseffect. Beleggers kunnen echter kiezen tussen twee varianten: ausschüttende (uitkerende) en thesaurierende (herbeleggende) DAX ETF‘s.

Een ausschüttende DAX-ETF keert de ontvangen dividenden periodiek, bijvoorbeeld per kwartaal, uit aan de beleggers; de distribuerende iShares Core DAX® UCITS ETF (DE) EUR (Dist) is hiervan een voorbeeld. Dit kan voordelig zijn als je direct inkomsten wenst te ontvangen. Een thesaurierende DAX-ETF daarentegen herbelegt de dividenden automatisch terug in het fonds. Dit zorgt voor een krachtig rente-op-rente effect, wat op de lange termijn potentieel een hoger rendement kan opleveren, zoals te zien is bij de accumulerende iShares Core DAX (DE) EUR (Acc) ETF. Een punt van aandacht is dat er historisch gezien verschillen waren in de behandeling van bronbelasting op dividenden: tot 2017 werd bij sommige niet-Duitsland-gedomicilieerde DAX ETF‘s, zoals bepaalde Xtrackers DAX ETF’s, 15 procent bronbelasting op dividenden afgetrokken, terwijl Duitse ETF’s fiscaal voordeel hadden. Deze keuze beïnvloedt dus direct hoe jij als belegger van de dividenden profiteert en is van belang voor je uiteindelijke nettorendement.

Welke brokers zijn het meest geschikt voor DAX ETF aankopen?

Voor het aankopen van DAX ETF’s hangt de meest geschikte broker af van jouw beleggingsbehoeften, met name de kosten en of je periodiek wilt investeren. Nederlandse beleggers hebben de keuze uit grootbanken zoals ING en ABN AMRO, en populaire online brokers zoals Saxo Bank, DeGiro en Interactive Brokers. Bij de selectie is het cruciaal om te letten op de handelskosten, de spread en de beschikbaarheid van specifieke DAX ETF’s die je voor ogen hebt. Een belangrijk voordeel bij sommige online brokers is de mogelijkheid om een DAX ETF-sparplan op te zetten, waarbij in sommige gevallen zelfs 0,00 Euro kosten per sparrate worden gerekend voor regelmatige inleg. Houd er wel rekening mee dat niet elke DAX ETF als sparplan beschikbaar is bij elke aanbieder, wat een grondige vergelijking essentieel maakt.